Show simple item record

dc.contributor.advisorKüçükkocaoğlu, Güray
dc.contributor.authorBaşpınar, Ahmet
dc.date.accessioned2015-04-18T07:55:40Z
dc.date.available2015-04-18T07:55:40Z
dc.date.issued2008
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/11727/2168
dc.description.abstractBu çalısmanın amacı; Türkiye’de halka arz sürecinde belirlenen hisse senedi fiyatının gerçege uygun degerinden ne kadar saptıgını tespit etmek, bu sapmadan kimlerin çıkar sagladıgını belirlemek, fiyat sapmalarını azaltıcı yöntemlerin etkinligini test etmek ve gerçege uygun fiyatlamanın saglanması için bir yöntem önerisinde bulunmaktır. Çalısma, MKB’de Ocak 1993 ile Mayıs 2007 yılları arasında gerçeklesen 240 halka arzı kapsamaktadır. Çalısmada, “halka açılma olgusu” baslıgı altında; halka açılma sebepleri, halka açılmanın avantaj ve dezavantajları, halka arz süreci, halka açılmalarda zamanlama, halka arz sürecinde hizmet alınacak kisi ve kuruluslar ile halka arz fiyatının tespiti, “halka arzların kısa ve uzun dönem performansları” baslıgı altında; halka arzların performansı, halka arzlarda uygulanan satıs yöntemleri ve sonuçları, Türkiye’de ve yurtdısında daha önce yapılan teorik ve amprik çalısmalar çerçevesinde ele alınmıstır. “Halka arzlarda olusan fiyat anomalileri ve çıkar iliskileri” baslıgı altında ise; halka arzlarda olusan fiyat anomalilerinden kimlerin ne ölçüde çıkar sagladıgı ve fiyat anomalilerini azaltmaya yönelik uygulanan fiyat istikrarı saglayıcı islemlerin etkinligi amprik düzeyde test edilmistir. Yapılan analizlerde Türkiye’de; halka arzın ilk gününde ortalama yüzde 9,16 düzeyinde bir düsük fiyatlamanın ortaya çıktıgı ve dolayısıyla halka arz olunan hisse senetlerinin gerçege uygun degeri üzerinden fiyatlanmadıgı, bu düsük fiyatlamadan temelde yabancı kurumsal yatırımcılar ile yerli bireysel yatırımcıların fayda sagladıgı ve uygulanan fiyat istikrarı saglayıcı islemlerin genelde etkin oldugu bulgularına ulasılmıstır. Bu çerçevede, diger halka arz yöntemlerine göre; daha az düsük fiyatlamaya yol açması, daha düsük aracılık komisyonu ile saglanması ve potansiyel yatırımcılar için daha etkin fırsat esitligi yaratması nedenleriyle nternet Destekli Kapalı-Teklif Tek-Fiyat Müzayede yöntemi MKB’de gerçeklesecek halka arzlarda kullanılması tavsiye edilen bir satıs yöntemidir. The purpose of this study is to identify how far the stock prices, set in the process of public offering in Turkey, deviate from their fair values; to mark those who derive benefit from this deviation; to test methods used to reduce price deviations and to propose a model to ensure fair pricing. This study covers 240 public offerings taken place in Istanbul Stock Exchange between January 1993 and May 2007. In the study, what have been discussed within the framework of former theoretical and empirical studies held abroad and in Turkey are causes of public offering, advantages and disadvantages of public offering, public offering process, timing in the public offering, persons or institutions from whom services to be procured in public offering process and determination of public offering price under the title of “concept of public offering”; performance of public offerings, sale methods applied in public offerings and their results under the title of “short and long term performances of public offerings”. Under the title of “price anomalies and interest relations” however, how much benefit and by whom is derived from the price anomalies that appear in the public offerings, and effectiveness of transactions applied to ensure price stability with a view to reduce price anomalies are tested at the empirical level. In the performed analyses, the findings obtained are such that underpricing did appear at an average of 9.16 percent on the first day of public offerings and therefore the stocks offered to public were not priced on their fair values, that mainly foreign institutional investors and domestic individual investors did benefit from this underpricing and that transactions applied to ensure price stability proved to be efficient in general. In this framework, Internet Based Single-Price Closed-Bid Auction method is a suggested method for reasons that it is resulted in a lower underpricing, that it is provided by lower interagency commission and that it creates a more efficient equal opportunity, with respect to other public offering methods.en_US
dc.language.isoturen_US
dc.publisherBaşkent Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.subjectHalka Arzen_US
dc.subjectDüsük Fiyatlamaen_US
dc.subjectMasada Bırakılan Paraen_US
dc.subjectMüzayedeen_US
dc.titleHalka arzlarda gerçeğe uygun olmayan fiyatlamaya bağlı çıkar ilişkisien_US
dc.typedoctoralThesisen_US


Files in this item

Thumbnail

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record